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美国经济前景不太乐观 美元盛极而衰

字号+作者: 来源: 2018-12-06 01:45 我要评论() 收藏成功收藏本文

摩根士丹利认为,宏观经济上,全球经济增速放缓、通胀上升不可避免、同时货币政策也将持续收紧,美国相对于全球其他地方的增长趋势发生变化;资产表现上,新兴'...

摩根士丹利认为,宏观经济上,全球经济增速放缓、通胀上升不可避免、同时货币政策也将持续收紧,美国相对于全球其他地方的增长趋势发生变化;资产表现上,新兴市场资产料将跑赢大市,而美国企业债市场的熊市还将持续,美元也即将陷入熊市。

资产走势发生转向背后的原因,是宏观经济将会发生两大转折:第一,全球经济增长放缓、通胀上升、G4央行将转向收紧政策;第二,全球经济增长的表现将开始优于美国,这将导致美元走软。预计明年美元指数将比2017年创下的高位低1.1%。

美银美林称2018年美元是汇市表现最好的品种,但是这种优秀很可能已经是过去时。美林预计,2019年欧元兑美元将升至1.25,美元兑日元则将跌至105水平。美林认为,美元此前走强的主要逻辑来自于国际贸易局势。

美国经济前景不太乐观 美元盛极而衰

据美银美林David Woo等策略师表示,随着美国经济放缓压制美元,以及各种全球性威胁刺激避险需求,日元明年将走强,由于英国脱欧以及欧盟与意大利之间的争端,导致地缘政治风险加剧,可能会刺激对日本货币的需求;他说,“我们今年看多美元兑日元 ,但是预计日元将掉转航向,明年兑美元走强,自从2016年9月转为看多美元兑日元以来,这是我们第一次改变立场”;美银美林建议通过期权做空美元兑日元,预计未来一年将冒出的尾部风险支撑日元。

摩根大通(J.P.Morgan)亚洲股票研究主管James Sullivan表示:“我们预计,美国在未来两年进入衰退期的几率将超过60%。“

全球最大对冲基金Bridgewater Associates的创始人Ray Dalio表示,下一场大危机将由经济中负担不起的债务累积引发,而美元贬值又加剧了这种累积,从而推高了偿还日益庞大的债务成本。美国甚至可能经历阿根廷和土耳其等新兴市场经济体最近经历的那种通货膨胀型债务危机。

美国经济是一颗定时炸弹,引爆时间大约为两年。美元可能很快就会下跌至多30%,这或会让美元看起来像被轰炸的土耳其里拉。

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