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三大因素增强A股吸引力 大机构耗资万亿布局了这些股!

摘要 【三大因素增强A股吸引力 大机构耗资万亿布局了这些股!】“入摩”无疑将凸显A股全球配置价值,而更重要的是,三大因素才是增强A股吸引力,引发全球长线资本争相配置的重要原因,综合来看,QFII、社保基金、汇金、证金的持仓总和超过万亿,值得投资者关注。(天天基金网)

  三大因素增强A股吸引力 “入摩”凸显全球配置价值

 连日来,A股“入摩”成为市场各方谈论的热门话题。深入思考,“入摩”无疑将凸显A股全球配置价值,而更重要的是,三大因素才是增强A股吸引力,引发全球长线资本争相配置的重要原因。

  一是虽然世界经济形势总体不乐观,但中国经济基本面强劲仍是共识。

  数据显示,今年1月份-4月份,规模以上工业增加值同比增长6.9%。4月份,制造业采购经理指数为51.4%,生产经营活动预期指数为58.4%,持续处于景气区间。消费者信心指数在3月份达到112.3%,也是近年来的高位。从长期来看,自1977年以来,中国经济就开始出现逐年增长,近10年全国GDP年增长幅度均在6.7%以上。专家普遍认为,随着供给侧结构性改革的持续推进,经济结构持续优化,我国未来完全有能力、有条件保持这种稳中向好的发展态势。

  二是A股上市公司业绩高速成长,分红比例提升态势明显。

  统计显示,近三年来,A股上市公司整体归属母公司股东的净利润均实现增长,分别达到18.36%(2017年)、5.35%(2016年)、0.34%(2015年),今年一季度归属母公司净利润同比增长也达到14.37%,显示出A股上市公司盈利能力逐年递增的高成长态势。分析人士普遍认为,未来A股上市公司业绩成长具有较高的可持续性。

  另外,A股上市公司对投资者的回报呈逐年上升趋势。2017年现金分红总额达1.12万亿元,现金分红比例(整体法)为26.61%,较2016年的26.03%上升0.58个百分点,2015年也达到26%。

  三是A股市场估值优势明显。

  截至昨日收盘,A股整体动态市盈率为17.46倍,上证50沪深300指数市盈率分别为10.25倍和12.66倍,均低于同期道琼斯工业指数20.43倍、标普500指数21.82倍等境外主要指数估值水平。这显示出A股估值已接近历史最低,具有较高的安全边际和投资价值。

  其实,A股市场的吸引力早已得到各路资本的认可,境外资金净流入规模正逐步加大。

  《证券日报》市场研究中心统计发现,今年4月份北向资金净流入合计达405亿元,刷新今年1月份创下的深港通开通以来的最高纪录。5月份以来,外资流入A股的势头依然不减,月内北上资金合计净流入304.53亿元,已达4月份全月的75.19%。其中,贵州茅台五粮液中国平安海螺水泥美的集团海康威视伊利股份恒瑞医药招商银行等9只龙头股增持金额超过10亿元。

  此外,QFII作为外资布局A股的代表,其不断新进与增持A股,也显示出A股吸引力的提高。统计显示,截至一季度末,267家上市公司前十大流通股股东中出现QFII身影,合计持股市值达1284.89亿元。其中,QFII在一季度新进增持138只个股,合计增持资金达到179.15亿元,多数QFII新进增持的标的具备较好的成长性。上述受到QFII青睐的267只个股主要分布于医药生物、交通运输、化工等三行业,所持个股数量均在20家以上。(证券日报)

  股民别怕!大机构耗资万亿布局了这些股!

 我们梳理QFII、社保基金、汇金、证金一季度的持仓名单供投资者参考。

  QFII一季度持仓居前的个股

  根据一季报数据显示,QFII持有267只股票,其中持仓市值居前的品种是:北京银行、贵州茅台、美的集团、南京银行青岛海尔、海康威视、恒瑞医药等。

  不难发现,上述QFII持仓市值居前的品种,以白马蓝筹股居多。

  本周至今已经有四个交易日,A股整体表现冲高回落,周一、周二小幅冲高,周三、周四连续回落,截止周四下午收盘,沪深大盘双双失守5、10日均线;有投资者认为,A股入MSCI或许并不会带来大行情,本文将梳理机构观点以及主力持仓数据,供投资者参考。

  A股入MSCI到底能不能带来大行情?

  某机构人士表示,从海外股市当年入MSCI的情况来看,从消息公布到正式入MSCI期间都有上涨行情,因为可以带来被动的配置性资金需求;此外,A股目前除了QFII和RQFII之外,海外资金主要通过沪港通和深港通进行配置,因此短期内对于北上资金有积极影响。

  该机构人士还表示,不过目前国际经济形势还不明朗,贸易保护主义倾向并未彻底消除,大国间的磋商还未得出结论,市场担忧后市贸易保护主义盛行,拖累股市下跌;因此,本周A股未能出现放量上攻的涨势,但从全球主要大国的股市位置来看,A股目前处于相对低位,中国的国际影响力与日俱增,入MSCI将进一步提升A股在全球的地位,从这个角度来说,A股是具备牛市潜力的,投资者不用过于担心,短线即使有回调,也是逢低买入配置中长线的好机会。

  下面我们梳理QFII、社保基金、汇金、证金一季度的持仓名单供投资者参考。

  QFII一季度持仓居前的个股

  根据一季报数据显示,QFII持有267只股票,其中持仓市值居前的品种是:北京银行、贵州茅台、美的集团、南京银行、青岛海尔、海康威视、恒瑞医药等。

  不难发现,上述QFII持仓市值居前的品种,以白马蓝筹股居多。

  汇金一季度持仓个股

  一季报数据显示,汇金一季度持仓市值居前的品种是:工商银行农业银行新华保险光大银行等。

  证金一季度持仓个股

  证金一季度持仓居前的品种是:中国平安中国银行招商银行建设银行中国人寿中国石化等。

  综合来看,QFII、社保基金、汇金、证金的持仓总和超过万亿,值得投资者关注。(财富动力网)

  A股成全球市场价值洼地 做空A股指数是不明智的

  5月上旬,中国同意给予日本2000亿元人民币RQFII(合格境外机构投资者)额度。至此,RQFII试点地区已扩展至19个。其中,中国香港地区额度最高,为5000亿元人民币。随后依次是美国2500亿元人民币额度,日本2000亿元人民币额度,韩国1200亿元人民币额度,新加坡1000亿元人民币额度。其余地区额度在500亿元至800亿元人民币之间。卡塔尔额度最少,为300亿元人民币。外资总量在A股市场已成为不容小觑的力量,且海外投资者跨境投资多采取指数化被动投资策略,对指数估值敏锐度高于本土投资者。因此,外资在指数周期拐点屡屡表现出领先指标的作用。

  例如,韩国股市在1992年1月开始对外资开放并被纳入MSCI指数,至1993年蓝筹指数累计上涨68%;中国台湾股市在1996年9月被纳入MSCI指数,蓝筹指数在当年及次年累计上涨58.7%。从韩国和中国台湾股市的经验来看,其一篮子蓝筹股被纳入MSCI国际指数之后,两个市场均迎来外资持股比例的较大幅度提升。外资持股比例提高之后,会引发当地股市投资风格的转变,这主要体现在当地蓝筹指数估值与全球市场估值之间的联动性增强、股市换手率降低、股市波动率降低,以及绝对估值中枢上升或下降等方面。

  再如,1989年底日经225指数达到峰值38915点,蓝筹指数估值是70倍PE。在此背景下,日股作为万亿美元市值计量级的全球第二大股市,诱发股灾的导火索却仅仅是区区数百万美元的丹麦外资。当年高盛公司从重仓日股的保险公司手中买下套期保值的做空股指期权后四处兜售,结果仅有丹麦王国主权基金购买了区区数百万美元认沽指数期权。令人始料未及的是,正是这些微不足道的外资做空资金,点燃了日股熊市的导火索。

  上述案例可见,一个股票市场绝对估值中枢的上升或下降,取决于其蓝筹指数估值在全球市场中所处的估值地位,韩国和中国台湾股市被纳入MSCI指数,是其估值中枢上升的正面案例,日本股市则是估值中枢下降的反面案例。

  今年6月1日,A股市场234只蓝筹股将被正式纳入MSCI指数,第一步实施比例是2.5%,将有90亿美元的外资流入;第二步实施时间是今年9月3日,实施比例是5%,将有180亿美元的外资流入。借鉴日本、韩国和中国台湾地区股市的外资流入案例,本地投资者绝不能小觑外资对于指数估值的引领作用,更何况未来A股市场完全被纳入MSCI之后,预计将有3400亿美元的外资流入。

  借鉴了外资影响海外股市的案例之后,我们再将A股蓝筹指数置于全球市场范畴比较,目前中证红利指数估值是9.14倍PE,上证50指数估值是10.71倍PE,中证100指数估值是11.89倍PE,沪深300指数估值是12.98倍PE.MSCI中国指数采纳了A股市场234只蓝筹股,估值应该是12倍PE左右,同属于新兴市场的MSCI印度指数估值是22.22倍PE,成熟市场蓝筹指数估值普遍在18倍至25倍PE之间,其中标普500指数估值是23.56倍PE。由此可见,A股市场已是全球市场的价值洼地,做空A股指数无疑是不明智的。(上海证券报)

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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-05-17


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